日本で言えば、住宅金融公庫みたいな機関といえば分かりやすいでしょう。

設立当初は政府系金融機関だったが、
アメリカ政府が、国内の住宅供給の安定化を目的とした
特殊法人であるＧＳＥ（政府援助法人）として設立。
1968年に民営化して、ニューヨーク証券取引所へ上場。
主たる業務は、民間金融機関に対する住宅ローン債権の保障業務や貸し出し。

低利での資金調達を元に拡大を続け、
なんと、米モーゲージ市場の半分ほどを占めている。
モーゲージ市場の証券化の発達で、米国債規模を上回る市場があり、
サブプライム・ローン問題発生までは、
発行された証券は政府機関債と同等の価値と判断され、
米国債に準ずる高い信用があった。

2000年を越えたあたりから、
複雑かつ巨大化したGSE金融システムへの不安の声と警戒感が高まっていた。
※GSEと言えば主にファニーメイとフレディマックの2社を指す場合が多い。

下記の4つの民間企業があります。 

・「GNMA」－政府抵当金庫
公的保険付き民間住宅ローン証券化商品（FHA 保険・VA 保険付債権）の
投資家への元利金支払い保証の業務

・「Fannie Mae」－連邦抵当金庫
民間住宅ローンの買取り又はMBSとの交換業務及び、
発行証券の投資家への元利金支払いの保証の業務

・「Freddie Mac」－連邦住宅貸付抵当公社
民間住宅ローンの買取り又はMBSとの交換業務及び、
発行証券の投資家への元利金支払いの保証の業務

・「FHLBS」－連邦住宅貸付銀行制度
12地区FHLBの信用準備及び、加盟金融機関への資金供給と
金融機関を通じて住宅購入者へ直接融資

先のイスラエル軍事演習報道に加え、民間の政府系住宅金融である、
ファニーメイとフレディマックの株が大幅安となり
米国債への格下げ懸念も出てきたようです。

ファニーメイやフレディマックは、アメリカの住宅市場で重要な役割を担っています。
たちが悪いことに、日本に限らず世界中の大銀行も、両社発行の証券化された株を
相当量保有していると考えられます。

信用収縮につながる両ニュースは、米経済の不安をあおり、
更なる、原油高騰や米株安に拍車をかけています。

また、PIMCOによるリーマンブラザーズラインカットの噂もニューヨークで話題。

サブプライムのみならず、複雑かつ、深い階層までの矛盾構造で成り立つ、
アメリカ金融はまだまだ多くの難病を抱えています。

いよいよ米国の金融崩壊が起こりそうな懸念を感じさせるがごとく
ポールソンとバーナンキの悩める姿（笑）の写真もロイターで確認出来ました。
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-32696520080710

BBCの報道もとても気になっています。
http://news.bbc.co.uk/2/hi/middle_east/7500342.stm
もしかして、ターゲットは「無防備」な「パイプライン」かな。
これなら簡単に破壊できますから・・・・

・追記
米国の金融市場と実体経済のリスク発展への懸念と
GSE破綻時に無防備な状況であることを、2003年8月のみずほ銀行リポートで、
「米国住宅金融のリスク」と「GSEの問題点」を掲げていた

・気になるデータ

日本の使用資源輸入額（対名目GDP比）は石油ショック当時６％だった。
第三次石油ショックと言われる現在、なんと５％台まで上昇しているのだ。
この数値は資源輸入大国である日本の大変危険な状況を表している。

そんな状況を解決すべく、洞爺湖サミットで、
原油・食料高騰に環境問題が話し合われるのだが、
今日は各国の本音がぶつかる、G8の力量も問われる日です。
投機筋らに足下を見透かされないよう、
なんとか解決へ向かう具体案を出していただきたい。

10日間で▲1166円の株価下落。主に売られたのは銀行と自動車の株でした。

アメリカへ2008年6月度に売られた日本車の新車台数が、大幅減の▲18.3%となったことが要因。

今日のＮＹダウも▲166.75安となりました

ちなみに6月のＮＹダウは1ヶ月で▲10％でした。1ヶ月の下げ幅では2002年以来だったそうです。

資源を持たない新興国の高インフレによる経済悪化と株価下落はひどい状況で

インドは年初来からの株価下落率は▲36%で、ベトナムにおいては下落率はなんと▲60%に。

日本経済の外需を支える新興国経済の悪化とアメリカ経済不振が加わりこのような結果に。

投機筋が原油先物市場から撤退し、価格が自然に低下することが

理想的な流れですが今のところそれは望めないでしょう

先の洞爺湖サミットで政策協調や経済対策へ何も手を打って来ないことになれば、

投機筋に足下を見透かされ一段と原油高騰が進むのではと懸念されています。

※原油先物相場は買いが継続していて。一時144.32ドルと史上最高値を更新。

一方、ユーロは開始以来独歩高ですし、欧州株も堅調です。

ところで、米財務長官ポールソンとＥＣＢ総裁トリシェは

何を話し合ったのでしょうか？気になるところです。

昨日のEU関連声明については、

トリシェ欧州中央銀行(ＥＣＢ)総裁が「金融政策についての話はしない」

欧州委員会のアルムニア委員（経済・通貨問題担当）が

２日に「ユーロは過大評価されているようだ」とのコメントを示したのみでした。

いずれにせよ、本日の20:45発表の欧州ECB・政策金利発表と、

21:30欧州トリシェECB総裁会見には大注目です。

1992年2月
調印

1993年11月1日発効
最初はフランス・西ドイツ・イタリア・ベルギー・オランダ・ルクセンブルグの６カ国で構成。

1995年
参加国は15カ国になる。

2002年
単一通貨ユーロの欧州共通通貨発行

EUR/JPYの為替レート
2008/07/1,AM8時現在 → ￥167.12

企業収益や消費に大きな打撃を受け、世界各国のGDP成長率も失速ぎみ。
米株価も景気失速から平均14ヶ月間は下げに転じる傾向があり
ニューヨークダウも＄10000を割るのでは無いかとの見解もあります

また、ECB・政策金利の利上げが実地されれば、
原油価格も更なる上昇を呼び込む事になるので
7/3（木）20:45発表のECB・政策金利には注視が必要。

更に危険なインフレ（スタグフレーション）も勃発しそうな危うい状態の中、
我々は自分たちの資産と生活を守ることが出来るのでしょうか？

少し視点を変えて考えて見てみると・・・・

お金の物の流れが不健全な現状だが、バブルを起こしている地域や企業もたくさんある。
当然、景気の良いところへ投機マネーは流れて行くもの。
その周辺も含めよく見極めながら投資していけば良いということである。
世界のお金の流れと世界の資源分布を考えながら、投資戦略を練り直して見るのが必要だと思います。

ポールソン米財務長官とトリシェＥＣＢ総裁が今週の7/1に会談するそうだが、
緊急性の高い世界の金融政策やインフレ問題への対処や調整について話し合うことだろう。

さて、一番気になるポイントは欧州金利の利上げについてだが、
現状においてはトリシェＥＣＢ総裁が欧州金利を上げる事は
ある意味、アメリカへ喧嘩を売ることと同義語であると思っています。

米欧間の裏経済戦争をあまり派手にやり合わないことを祈るだけである
会談も上手く折り合いが着けばよいのだが、さて、どうなる事やら・・・・

ポールソン米財務長官は６月２９日～７月３日迄、
モスクワ、ベルリン、フランクフルト、ロンドンを歴訪予定

・FRBバーナンキ発言は景気転換のターニングポイントか？

6月3.4日とFRBバーナンキ議長がアメリカ政策金利の利下げを停止することの示唆となる発言をしていたことが
今後の大きな景気転換のターニングポイントになる可能性は十分あるでしょう。
昨年の9月からアメリカの政策金利の引き下げが始まったとき、それと共に原油や為替の動きが急変し、
ここからWTI原油価格が上がり始め為替は円高へと向かいました。
今後、政策金利を上げていく事になるようなら、逆の動きの原油安、円安となりうることもあるので、
FFレートの変更の際には十分注意しながら観察する必要があるでしょう。

○アメリカ経済

・米失業率は5.5％　－　6/6（金）発表

個人消費の低下が進む恐れあり

失業率0.5%も上昇したのは1986年以来となる22年ぶりの悪化となるもので、アメリカの雇用に対する懸念が高まっています。
景気が悪化する中で企業が雇用を減らして、失業者が増えていることがあらためて確認されたことになります。

住宅市場の低迷に続いて雇用が悪くなればアメリカ経済を支える個人消費の低下が進む恐れがあるということです。
しかし、過去のデータと比べた場合の失業率は落ち着いたものとなっていて、2003年頃は６％を越えていました。

※米政府による発表によれば、５月の労働人口が４月より６０万人程増えたようです。
６０万人も労働人口が増加すれば、当然ながら失業率は少し上昇するものであるので、
さして思ったより悪くない発表データであるという見方も出来る。

・米５月雇用統計　－　6/6（金）発表
非農業部門雇用者数が、－4.9万人となり5ヶ月連続のマイナス。
市場の予想値よりは（－5.8万人）幾分は良かったようです。
今回のＦＯＭＣが注視する米雇用統計による政策金利の利下げ要因になる見方は薄いでしょう。

・株安＆ドル安

米失業率の悪化を受け、米株は一時300ドル近く下げ、ドルも大きく売り込まれました。

○欧州

ECB政策理事会は予定通り？政策金利を4.00％で据置いた。

ただ、トリシェECB総裁が7月利上げの可能性を明言したのは全くの予想外でした。

総裁は現経済状況を「高度の警戒」を要するとしたうえで、

「適切な時期に断固たる行動をとる。次回の理事会で小幅な利上げを実施することを排除しない。これは確かではないが、可能性はある」などとしている。

これを受け、来月7月5日ECB理事会での25bps利上げ期待から、バーナンキFRB議長のドル安懸念でユーロ売りに傾斜したポジションの巻き戻しを誘発。

ユーロは対ドルで1.54ドル台から1.56ドル台へ急伸した。この流れを受け、ユーロドルは当面は底堅い展開が続くと見る。

○世界情勢

・中東不安　－　6/6（金）発表

イスラエルの閣僚がイランへの核施設攻撃は避けられないものと報道されたことにより、米株安＆ドル安が進む。

○コモディティ＆燃料

・NY原油（WTI）の急騰について

証券大手のモルガン・スタンレーは7月初旬には150ドルまでになる可能性があると予想レポートを発表したことも高騰の原因となり、
暴騰、ドル安進行で、期近は史上最高値を更新となる１３９．０１ドルまで価格を伸ばした。

そのソフトの中で、私が普段使用している移動体メールソフト
「サンダーバードポータブル」はとても重宝しています。

自分のノートＰＣがなくても、他のＰＣでネット環境があれさえすれば
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「サンダーバードポータブル」のバージョンUP用、日本語化パッチが更新されたので、
USBメモリにインストールして使う方法を説明しますね。

◎「サンダーバードポータブル」をUSBメモリにインストールして使う方法！

１．「サンダーバードポータブル」2.0.0.14のダウンロード

本体をこちらからダウンロード

デスクトップに貼っおいた、「Thunderbird_Portable_2.0.0.14_en-us.paf」
をクリックすると、インストールウイザードが起動します。
ウイザード途中の「Choose Install Location」のところで
「Destinaton Folder」右の「Browse,,,」のところをクリックし
用意しておいたUSBメモリを「サンダーバードポータブル」の格納場所に指定。
USBメモリ内に「ThunderbirdPortable」と言うフォルダーが作成されます。

２．これに日本語化パッチをインストール

言語選択を可能にさせるアドオン「Locale Switcher 2.1」をダウンロード
※デスクトップに貼っておいて下さい

３．日本語言語パックのダウンロード

日本語言語パック
この中のにある「ja.xpi」をダウンロード
※デスクトップに貼っておいて下さい

４．サンダーバードポータブルにアドオン「拡張機能」を追加

USBメモリ内の「サンダーバードポータブル」ソフトを起動し、メニューの「Tools」→「Add-ons」と進み、ダイアログの「Extensions」を選択、先ほどダウンロードした２つのファイルを、そのダイアログ上にドラッグ。

それから、サンダーバードを再起動するとメニューの「Tools」内に「Langueages」という項がでてきます。それの「Japanese」を選択し、もう一回再起動。

これで日本語化の完了です。

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